布局人工智能、TMT，蔡嵩松、吕越超、翟相栋、徐亦达等二季度投资动向曝光

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布局人工智能、TMT，蔡嵩松、吕越超、翟相栋、徐亦达等二季度投资动向曝光

时间 :2023-08-07 14:15:35 来源 : 大众证券报

今年上半年，2000多只主动权益基金中，回报超过40%的仅有22只，大多数与重仓AI产业链、TMT细分板块有相关，但进入二季度，由于国内经济复苏疲软，叠加美联储加息节奏扰动，市场风险偏好有所降低，TMT板块持续回调。那么，那些布局人工智能、TMT的基金经理们，有哪些最新的投资动向?

据二季报显示，蔡嵩松管理的诺安积极回报，因重配AI板块拿下一季度“冠军”，二季度选择继续追随人工智能浪潮;吕越超管理的海富通股票，一季度全面从新能源转向人工智能，二季度继续在细分领域深耕细作;而翟相栋管理的招商优势企业，二季度对算力板块及时获利了结，并大幅调仓换股到顺周期、强贝塔方向;今年崭露头角的“权益黑马”徐亦达，其管理的湘财长泽以绝对收益、严控回撤见长，二季度在配置TMT板块基础上，向军工、机械等高性价比个股分散。

(资料图片仅供参考)

蔡嵩松：人工智能趋势不可逆，继续追随产业浪潮

蔡嵩松管理的诺安积极回报，因成功布局AI板块而斩获一季度“冠军”。据二季报显示，该基金前十大重仓股较一季度变化较大，二季度大幅加仓浪潮信息，持股较上期增加235%，其余9只重仓股全部被替换，不乏寒武纪、剑桥科技等热门AI概念股，但受二季度AI板块调整的影响，基金净值也有所回落。

诺安积极回报基金二季报前十大重仓股

序号	股票代码	股票名称	数量(股)	占基金资产净值比例(％)
1	603019	中科曙光	4,522,800	9.74
2	688256	寒武纪	1,096,625	8.72
3	000977	浪潮信息	4,026,100	8.26
4	000032	深桑达Ａ	5,835,500	8.12
5	601360	三六零	14,727,657	7.81
6	603083	剑桥科技	1,879,400	5.00
7	300474	景嘉微	1,239,700	4.72
8	002261	拓维信息	5,730,700	4.68
9	300308	中际旭创	726,900	4.53
10	002230	科大讯飞	1,488,744	4.28

数据来源：基金二季报，截至2023年6月30日

二季报中，蔡嵩松继续看好人工智能的未来前景。他认为，开年以来，计算机行业在人工智能板块的带动下，走出了波澜壮阔的行情。随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身业务的人工智能领域的研究，在股价飞涨的背后，是相关公司在产业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆。关于后市操作，他表示将追随产业浪潮，继续重点关注该领域。

吕越超：从新能源全面转向AI，持续看好人工智能赛道

今年一季度，吕越超将其在管海富通股票基金等4只基金，从重仓新能源全面转向重仓AI，这一转变也引发当时市场广泛关注。据该基金2022年年报显示，当时其主要围绕泛新能源和重新定义汽车两条主线配置，制造业占该基金净值比例为91.81%，信息传输、软件和信息技术服务业仅占0.53%。但从2023年一季度开始，吕越超大幅更换重仓赛道，基金净值也迅速得到反馈。

最新的二季报显示，海富通股票基金前十大重仓股中，吕越超继续押注人工智能赛道，且重仓股出现“大换血”，新增8只新股票主要来算力和应用相关的细分方向。从业绩表现来看，二季度受TMT赛道整体调整的影响，基金表现略逊于一季度。

海富通股票基金二季报前十大重仓股

序号	股票代码	股票名称	数量(股)	占基金资产净值比例(％)
1	300308	中际旭创	1,817,609	8.38
2	002605	姚记科技	3,541,706	5.14
3	002919	名臣健康	3,475,213	4.90
4	002230	科大讯飞	2,199,750	4.68
5	300502	新易盛	2,199,345	4.68
6	002315	焦点科技	3,605,700	4.51
7	688111	金山办公	284,474	4.20
8	600732	爱旭股份	4,042,859	3.89
9	300394	天孚通信	1,070,600	3.58
10	601900	南方传媒	5,477,894	3.51

数据来源：基金二季报，截至2023年6月30日

谈及对后市TMT板块的看法，吕越超表示，中国目前处于经济增长驱动结构的转型优化期，有较多企业深度融合本轮AI创新浪潮，从AI+软件到算力产业链，再到更基础的半导体设计与设备，市场对国内增长新动能存在较高期待。

翟相栋：获利了结AI板块，调仓换股至顺周期、强贝塔方向

二季度，部分基金受AI板块调整导致净值下跌，翟相栋管理的招商优势企业守住了收益，单季度收益位居同类前列，这也主要源于他及时对AI板块做了获利了结，并大幅调仓换股。据二季报显示，相较于一季度，中科曙光、中微公司等算力相关公司退出前十大重仓股，转而新增晶澳科技、钧达股份等光伏相关标的。

谈及二季度的投资操作，翟相栋表示，“我们于今年一季度布局算力相关标的，在二季度均取得较大幅度的上涨，对于其中已充分兑现乐观预期、达到目标价的标的，我们进行了获利了结。”

招商优势企业基金二季报前十大重仓股

序号	股票代码	股票名称	数量(股)	占基金资产净值比例(％)
1	000977	浪潮信息	7,000,000	8.08
2	603986	兆易创新	3,050,035	7.71
3	603728	鸣志电器	3,000,000	5.73
4	688017	绿的谐波	1,390,122	5.37
5	300842	帝科股份	2,390,000	5.20
6	300475	香农芯创	8,501,931	5.19
7	002459	晶澳科技	4,999,984	4.96
8	002865	钧达股份	1,330,000	4.83
9	300661	圣邦股份	2,405,000	4.70
10	300763	锦浪科技	1,699,977	4.21

数据来源：基金二季报，截至2023年6月30日

此外，翟相栋在二季度做了明显的风格切换和板块轮动，“我们在多个下游行业、多个维度的数据中，均观察到了强劲的复苏动能，而市场仍然呈现出非常悲观的复苏预期，在预期差下，我们在二季度末较大幅度的增加了对顺周期、强β行业，如模拟芯片、存储芯片，汽车零部件，光伏等行业的配置比例，进一步淡化了AI板块调整对本基金的影响。”

徐亦达：严控回撤，TMT回调积聚更大上涨动能

今年以来，“权益投资黑马”徐亦达逐渐进入公众视野。二季度，多数主动权益基金规模缩水大背景下，他管理的湘财长泽规模从一季度的1.88亿元增长至二季度的10.17亿元。

从持仓来看，湘财长泽今年以计算机、电子、半导体、人工智能等为主要配置方向，多个时间维度均获得了明显的超额收益。值得强调的是，徐亦达的个人风格以绝对收益为导向，注重回撤控制。截至二季度末，湘财长泽的年内最大回撤仅为-4.68%，远低于同类平均水平。

据二季报数据显示，湘财长泽在继续重仓TMT板块的同时，调整TMT内部配比，减持计算机、传媒、通信方向，增配电子相关标的，同时精选个股，配置了军工、机械等方向优质个股。

湘财长泽基金二季报前十大重仓股

序号	股票代码	股票名称	数量(股)	占基金资产净值比例(％)
1	002475	立讯精密	1,210,800	3.87
2	002415	海康威视	1,093,900	3.56
3	688777	中控技术	496,444	3.07
4	000733	振华科技	282,000	2.66
5	300408	三环集团	909,800	2.63
6	002903	宇环数控	1,023,400	2.58
7	000725	京东方Ａ	6,017,700	2.42
8	002371	北方华创	73,600	2.30
9	002049	紫光国微	242,200	2.22
10	000938	紫光股份	668,500	2.09

数据来源：基金二季报，截至2023年6月30日

谈及二季度的投资操作，他表示，热门板块的上涨和下跌往往是不对称的，“我更倾向于下跌时左侧提前买入，到达顶峰前左侧提前卖出，尽可能把握相对确定性那部分的收益。”展望后市，徐亦达认为，从新一轮科技浪潮完整周期来看，TMT行业当下依然具有“高赔率+高胜率”属性，短期下跌分化后或积聚更大的上涨动能;此外，部分高性价比的低位蓝筹股正迎来修复机会，也值得关注。记者赵琦薇

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