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海康系再谋上市!海康威视分拆海康机器创业板上市拟募60亿元

时间 :2023-03-09 12:47:30   来源 : 有连云

近日，杭州海康机器人股份有限公司(下称“海康机器”)创业板IPO获深交所受理，本次拟募资60亿元。

图片来源：深交所官网


(相关资料图)

公司是面向全球的机器视觉和移动机器人产品及解决方案提供商，业务聚焦于工业物联网、智慧物流和智能制造，主要依托公司在相关领域的技术积累，从事机器视觉和移动机器人的硬件产品和软件平台的设计、研发、生产、销售和增值服务。报告期内，公司还从事无人机及无人机防御系统的研发、生产和销售。

图片来源：公司招股书

财务数据显示，公司2019年、2020年、2021年、2022年前9月营收分别为9.41亿元、15.25亿元、27.68亿元、28.1亿元;同期对应的归母净利润分别为4,547.86万元、6,509.64万元、4.82亿元、4.28亿元。

根据《创业板股票上市规则》，公司选择创业板第一套上市标准，即：最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5,000万元。

公司2020年度及2021年度归属于母公司所有者的净利润(以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据)分别为5,035.03万元及39,122.80万元，累计达到44,157.83万元，满足上述上市标准中“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5,000万元”的要求。因此，公司满足所选择的上市标准。

本次拟募资用于海康机器人智能制造(桐庐)基地项目、海康机器人产品产业化基地建设项目、新一代移动机器人平台技术与产品研发项目、新一代机器视觉感知技术与产品研发项目、人工智能技术与工业软件平台研发项目、补充流动资金。

截至2022年9月30日，海康威视持有发行人60%的股份，系发行人的直接控股股东。最近两年，发行人直接控股股东未发生变更;中电海康持有海康威视36.08%的股份，系发行人的间接控股股东。

此外，中国电科通过其全资子公司中电海康持有海康威视36.08%的股份，通过其全资子公司电科投资持有海康威视2.46%的股份，通过其下属中国电科五十二所持有海康威视1.92%的股份，合计持有海康威视40.46%的股份，为海康威视实际控制人。中国电科通过海康威视间接控制发行人60%的股份，为发行人实际控制人。

海康机器人本次公开发行股票并在深交所创业板上市属于分拆上市，符合《分拆规则》关于上市公司分拆所属子公司在境内上市的规定，且海康威视已根据《分拆规则》的相关要求合法合规履行了与本次分拆相关的决策程序及信息披露义务。

海康机器坦言公司面临以下风险：

1、技术迭代与产品创新风险

发行人所处的机器视觉及移动机器人行业均属于技术驱动型与技术密集型行业，对应产品涵盖计算机科学、人工智能、图像处理、机械以及自动化等多个学科领域，该等领域技术革新频繁、前期投入高且不确定性大;与此同时，公司下游应用领域包括3C电子、新能源、汽车、医药医疗、半导体、快递物流、电商零售等多个行业，其应用需求也处于高速迭代期，技术迭代与产品创新频繁，因此能否准确研判行业发展趋势，前瞻性地进行技术研发布局并高效地将技术转化为产品落地，从而满足客户多元化的需求，是行业竞争中的致胜关键。

公司高度重视自主创新与技术研发投入，报告期内公司研发投入分别为32,108.41万元、38,258.01万元、45,025.37万元和47,875.14万元，占营业收入比例分别达到34.11%、25.09%、16.27%和17.04%。但是，若公司未能准确把握行业技术的发展趋势，导致在技术开发方向决策上发生失误，又或者在研发过程中关键技术未能突破、性能指标未达预期，致使落后于同行业技术迭代创新进度，将对公司技术研发与创新迭代能力造成不利影响，不利于公司保持持续竞争力，从而对公司的经营产生不利影响。

2、产品单价及毛利率波动的风险

报告期内，公司来自机器视觉与移动机器人业务的收入合计占主营业务收入的比例分别为89.05%、92.93%、96.36%和98.07%，系公司主营业务的主要构成部分。其中，机器视觉业务毛利率分别为49.33%、41.45%、46.16%和49.37%，报告期内存在一定程度的波动;移动机器人业务毛利率分别为49.45%、42.89%、38.61%和34.63%，报告期内呈逐渐下滑趋势。公司各项业务毛利率的波动或下降系由产品结构变化、各业务模式的比重变化、单价成本变化等多重因素共同作用导致。其中，行业竞争的加剧导致发行人报告期内的产品存在一定幅度的降价，尤其是移动机器人业务方面较为明显。若未来公司产品价格持续下行，且降本举措不能有效对冲价格下行的不利影响，则公司产品的毛利率下降将对公司经营业绩带来不利影响。

3、报告期内关联交易规模较大的风险

报告期各期，发行人向关联方采购金额分别为52,689.19万元、100,836.94万元、24,737.35万元和20,479.17万元，占各期采购总额比例分别为82.61%、66.34%、12.41%和9.55%;发行人向关联方销售金额分别为10,242.52万元、11,765.38万元、14,124.71万元、11,008.95万元，占各期营业收入比例分别为10.88%、7.72%、5.10%、3.92%。其中，发行人所使用的部分信息系统亦为海康威视的信息系统，公司已与海康威视签署了《系统授权使用协议》，明确约定授权使用信息系统期间内双方的权利义务关系。

发行人与关联方保持较为稳定的业务合作关系，报告期内关联采购和关联销售占比均呈下降趋势，各项关联交易具有必要性和公允性。但若未来关联交易未能履行相关决策和批准程序或不能严格按照公允价格执行，或海康威视无法继续提供上述服务或产品，将可能影响公司的正常生产经营活动，从而损害公司和股东的利益。

4、应收款项金额较大的风险

报告期各期末，公司应收账款账面余额分别为47,835.95万元、44,573.68万元、68,054.58万元和110,779.00万元，其中逾期1年以上余额分别为1,408.33万元、768.49万元、1,268.36万元及2,636.26万元，占比分别为2.94%、1.72%、1.86%及2.38%。随着公司销售规模的扩大，报告期内公司应收账款有所增长，且由于部分客户内部付款审批流程较为严格，造成了应收账款逾期。

公司各期末已根据会计政策对应收账款进行减值测试，并相应计提坏账准备。但若公司客户经营状况受外部环境影响出现重大不利变化，将有可能导致公司应收账款出现坏账损失。

以上信息仅供参考，不构成投资建议

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